30.09.2022, 19:45
Porsche
Gestern ging die Porsche AG an die Börse mit einem Startpreis von 82,50€, also dem oberen Ende der Spanne.
Damit ist Porsche direkt mehr wert als Mercedes oder BMW.
Die Aktien der Porsche Holding und von VW sind dagegen um bis zu 10% eingebrochen.
Ansonsten war der Börsengang ein Erfolg. Das Marktumfeld ist schwer und trotzdem wurde das obere Ende erreicht.
VW
Bleiben wir kurz bei VW. Die gehen eine Partnerschaft mit Umicore ein und wollen die Kapazitäten der Batterieproduktion erhöhen. Dazu werden Milliarden investiert.
Wahl in Italien
Frau Meloni hat die Wahlen gewonnen. Ihre Politik ist eigentlich rechts, aber in den letzten Jahren hat sie sich wirtschaftspolitisch immer mehr in Richtung der Mitte verschoben. Der Markt denkt es könnte wirtschaftlich okay werden, politisch ist das ganz anders. Es bleibt spannend. Durch den Corona-Wiederaufbaufonds der EU wird Italien viel Geld erhalten und daher wird die Regierung sicherlich nicht auf Konfrontation mit der EU gehen wollen.
Großbritannien
Es passiert eventuell so ganz nebenbei Wirtschaftsgeschichte und viele bekommen es nicht mit.
Es beginnt bei den Pensionskassen in England. Dort werden die Rentengelder bis zur Rente angelegt. Die Zahlungsströme für die Zukunft, also wann die Einzahler in Rente gehen, sind sehr gut vorher bestimmbar. Die Kasse weiß also in 30 Jahren geht Uwe in Rente und will von da an Geld haben.
Nun kann man diesen Betrag abzinsen auf das heutige Datum. "Wie viel muss man heute zurücklegen für die Rente in der Zukunft?" Das ist die Grundfrage.
Wenn die Zinsen sich ändern, ändern sich auch die Rückstellungen, die man zurücklegen muss.
Beispiel: Wir brauchen in 30 Jahren 100€ -> 1% Zinsen = 75€ vs. 5% Zinsen = 23€
Es macht also dort einen riesigen Unterschied.
Und das Risiko der Zinsänderungen ist für die Pensionskassen zu groß, also wollen sie es absichern.
Die Absicherung geht so: Zinsen sinken -> Man braucht theoretisch höhere Rücklagen (da die weniger Zinsen generieren) -> Absicherung zahlt das zusätzliche Geld aus (wie eine Versicherung)
Zinsen steigen -> Man braucht weniger Rücklagen für die Zukunft -> Man muss aber nun für die Absicherung Geld zahlen
Nun sind die Zinsen stark gestiegen, die Absicherungen müssen schnell bezahlt werden. Die Pensionskassen hatten nun aber wenig Liquidität auf den Konten und diese konnten die Absicherung nicht mehr zahlen. Die Kosten stiegen dann immer weiter und weiter. Was passiert wenn nicht gezahlt werden kann? Die Sicherheiten werden verkauft. Dies waren Staatsanleihen von Großbritannien. Dadurch sinken die Kurse der Anleihen und die Renditen dieser steigen. Dadurch müssen mehr Absicherungen gekauft werden und mehr Pensionskassen bekommen diese Probleme. Es ist ein Teufelskreis.
Nun muss die Bank of England Staatsanleihen kaufen um den Kurs zu stützen, da das System am zusammenstürzen war. Durch das Drucken des Geldes wird nun wieder mehr Inflationsdruck entstehen. Aber ein Zusammenbruch des ganzen Systems der Pensionskassen wäre schlimmer gewesen.
Biogen
Ein Medikament gegen Alzheimer bzw. zur Verlangsamung der Krankheit wurde wohl recht erfolgreich getestet. Die Aktie schoss um 36% nach oben, die Anleger hoffen auf ein neues Blockbuster-Medikament.
Gestern ging die Porsche AG an die Börse mit einem Startpreis von 82,50€, also dem oberen Ende der Spanne.
Damit ist Porsche direkt mehr wert als Mercedes oder BMW.
Die Aktien der Porsche Holding und von VW sind dagegen um bis zu 10% eingebrochen.
Ansonsten war der Börsengang ein Erfolg. Das Marktumfeld ist schwer und trotzdem wurde das obere Ende erreicht.
VW
Bleiben wir kurz bei VW. Die gehen eine Partnerschaft mit Umicore ein und wollen die Kapazitäten der Batterieproduktion erhöhen. Dazu werden Milliarden investiert.
Wahl in Italien
Frau Meloni hat die Wahlen gewonnen. Ihre Politik ist eigentlich rechts, aber in den letzten Jahren hat sie sich wirtschaftspolitisch immer mehr in Richtung der Mitte verschoben. Der Markt denkt es könnte wirtschaftlich okay werden, politisch ist das ganz anders. Es bleibt spannend. Durch den Corona-Wiederaufbaufonds der EU wird Italien viel Geld erhalten und daher wird die Regierung sicherlich nicht auf Konfrontation mit der EU gehen wollen.
Großbritannien
Es passiert eventuell so ganz nebenbei Wirtschaftsgeschichte und viele bekommen es nicht mit.
Es beginnt bei den Pensionskassen in England. Dort werden die Rentengelder bis zur Rente angelegt. Die Zahlungsströme für die Zukunft, also wann die Einzahler in Rente gehen, sind sehr gut vorher bestimmbar. Die Kasse weiß also in 30 Jahren geht Uwe in Rente und will von da an Geld haben.
Nun kann man diesen Betrag abzinsen auf das heutige Datum. "Wie viel muss man heute zurücklegen für die Rente in der Zukunft?" Das ist die Grundfrage.
Wenn die Zinsen sich ändern, ändern sich auch die Rückstellungen, die man zurücklegen muss.
Beispiel: Wir brauchen in 30 Jahren 100€ -> 1% Zinsen = 75€ vs. 5% Zinsen = 23€
Es macht also dort einen riesigen Unterschied.
Und das Risiko der Zinsänderungen ist für die Pensionskassen zu groß, also wollen sie es absichern.
Die Absicherung geht so: Zinsen sinken -> Man braucht theoretisch höhere Rücklagen (da die weniger Zinsen generieren) -> Absicherung zahlt das zusätzliche Geld aus (wie eine Versicherung)
Zinsen steigen -> Man braucht weniger Rücklagen für die Zukunft -> Man muss aber nun für die Absicherung Geld zahlen
Nun sind die Zinsen stark gestiegen, die Absicherungen müssen schnell bezahlt werden. Die Pensionskassen hatten nun aber wenig Liquidität auf den Konten und diese konnten die Absicherung nicht mehr zahlen. Die Kosten stiegen dann immer weiter und weiter. Was passiert wenn nicht gezahlt werden kann? Die Sicherheiten werden verkauft. Dies waren Staatsanleihen von Großbritannien. Dadurch sinken die Kurse der Anleihen und die Renditen dieser steigen. Dadurch müssen mehr Absicherungen gekauft werden und mehr Pensionskassen bekommen diese Probleme. Es ist ein Teufelskreis.
Nun muss die Bank of England Staatsanleihen kaufen um den Kurs zu stützen, da das System am zusammenstürzen war. Durch das Drucken des Geldes wird nun wieder mehr Inflationsdruck entstehen. Aber ein Zusammenbruch des ganzen Systems der Pensionskassen wäre schlimmer gewesen.
Biogen
Ein Medikament gegen Alzheimer bzw. zur Verlangsamung der Krankheit wurde wohl recht erfolgreich getestet. Die Aktie schoss um 36% nach oben, die Anleger hoffen auf ein neues Blockbuster-Medikament.
